摩根资产管理环球市场策略师Kerry Craig表示,美联储今天如期将利率下调25个基点。考虑到政治和财政政策的不确定性,美联储传递出谨慎态度。声明与9月内容相似,特别是在经济描述方面。美联储没有透露未来的政策方向,重申不会预设路径,而是根据数据进行评估。
Craig指出,美联储正努力估算中性利率的位置,但并不急于达到该目标,因为核心通胀率仍高于目标,经济也显示出韧性。尽管今年已经放松了75个基点,美联储仍将政策视为限制性的。这意味着未来可能进一步放松政策,但对于最终目标和时间表仍存在不确定性。
他表示,今天的会议并未改变美联储继续降息的路径。除非通胀和劳动力市场数据出现显著上行,否则12月再次降息的可能性很大。然而,2025年的情况会因贸易和税收政策的影响而变得复杂,这可能会增加通胀预期。如果美国经济保持韧性,美国市场的前景看起来相对健康,这将有利于股票回报,而进一步的政策放松应该会使债券收益率下降。