【中金：联合解读中美经贸磋商成果 关税下调提振多行业前景】

2025年10月30日，商务部新闻发言人介绍了中美在吉隆坡经贸磋商中达成的成果共识。这些成果主要包括关税、出口管制和航运附加费等方面的调整，有助于稳定中美经贸关系，改善中国的外循环，并降低市场风险溢价。

在关税方面，美方将取消对中国商品加征的10%所谓“芬太尼关税”，并继续暂停对华商品加征的24%对等关税一年。根据测算，美国对中国加征的整体实际有效关税率将从27%下降至17%，这可能推动中国对美国出口回升约10%。此外，美国对中国整体有效关税率的调整也将降低出口第三地的间接影响，提升中国对美直接出口。

在出口管制方面，美方将暂停实施出口管制50%穿透性规则一年，中方也将暂停实施相关出口管制措施一年。这有助于中美在关键领域的经贸往来，尤其是稀土相关技术和其他战略物资的贸易。

国际贸易成本有望下降。美方将暂停实施其对华海事、物流和造船业301调查措施一年，中方也将相应暂停实施针对美方的反制措施一年。这将有利于降低国际贸易成本，特别是航运成本。