2024年即将结束，2025年即将到来。回顾这一年，全球经济经历了复苏与挑战并存的局面。市场波动加剧，黄金和美股屡创新高，行业表现参差不齐。A股市场则经历了先扬后抑的走势，整体呈现“N”型走势，全年指数强势修复。尤其是在9月中下旬一系列利好政策出台后，A股市场流动性好转，市场情绪回暖，资金流入趋势明显。
展望2025年，经济形势将如何发展？哪些领域将成为投资热点？又有哪些潜在风险需要警惕？普通投资者应如何布局？
嘉实基金指数投资部负责人刘珈吟分享了她的观点。她认为，伴随我国经济复苏向好、增量政策落地见效以及海外降息周期开启，A股整体先抑后扬，尤其是自9月底以来，在一揽子增量政策驱动下，资本市场呈现积极变化，主要指数显著反弹，投资情绪得到极大提振。
投资者对被动指数产品的认可度日益上升，以ETF为代表的指数投资成为A股市场发展的重要趋势。据三季报统计，截至2024年三季度末，被动指数基金持有A股市值达3.16万亿元，主动权益类基金总市值2.89万亿元，被动指数基金首次在市值上超过同期主动权益类基金。随着个人养老金制度在全国推广，并将指数基金纳入个人养老金产品目录，未来指数基金仍将持续扩容。
谈到明年市场走势，刘珈吟指出，自9月24日以来资本市场出现了诸多积极变化，投资者信心与市场交易热情明显提振，A股整体估值有所修复，但仍处于历史较低水平。相较海外资本市场，A股也处于低估值水平，具有较高的投资性价比。
立足当下，资本市场内在稳定性进一步夯实，投资者结构不断优化，市场活跃度逐级提升。伴随上市公司基本面持续好转和业绩企稳回升，预计未来A股还将涌现更多投资机会。随着稳增长政策效果逐步显现，企业盈利伴随着经济持续复苏而显著改善，核心资产的龙头优势或将持续，A股有望迎来系统性向上的周期。中国经济回升向好过程中结构性亮点颇多，A股三季度业绩报显示整体行业盈利向龙头集中，新质生产力相关行业如电子、半导体、电信服务、通信设备及技术服务等盈利复苏明显。未来，随着全球主要央行进入降息周期，我国宏观政策将更多聚焦内部均衡，经济内生动力有望系统性增强，核心资产的投资价值将进一步确认。
