A股近期展现强劲吸引力，与此同时，债券市场波动加剧，呈现出典型的股债“跷跷板”现象。截止到9月27日收盘时，中证全债指数单日下滑0.49%，这是自2016年底以来的最大单日跌幅；30年期与10年期国债期货主力合约分别下挫2.56%和0.96%。债券基金同样受到影响，中长期纯债型基金指数单日跌幅达0.26%，创四年新高；相关国债ETF及政金债券ETF也出现不同程度的下跌。
市场分析普遍指出，在低利率环境下，投资者面对盈利了结的压力增大，这可能是债市短期波动加剧的原因。据数据显示，仅一周内，各类货币基金和债券基金ETF的资金净流出就达到360亿元。但从长远视角考虑，在资金稀缺的大环境下，对于稳健资产配置的需求依然存在，利率的暂时上升或将为投资者提供配置良机。
9月27日，随着央行宣布降准降息，权益市场持续走高，特别是创业板指数显著上扬，投资者热情高涨。这一变动促使资金从风险偏好较低的债券市场向权益市场转移。中欧基金指出，政策利好的集中释放促使投资者风险偏好回升，直接导致债券市场的大幅调整。
市场数据反映了这一趋势，10年期国债收益率快速回升至8月底水平，各类债券指数价格普遍下滑。同日，多只债券型基金净值下跌超过1%，纯债型基金也几乎全面回调，投资者反映其持有的债券型基金出现亏损情况。资金流动方面，大量资金从债券基金撤出，转投权益市场，导致部分债券型ETF规模大幅缩水。
业内专家分析，债市回调主要是由于政策预期引发的止盈操作及市场流动性的突变。永赢基金和嘉实基金均强调，政策动态与市场情绪的变化对债市构成压力，短期内止盈行为和风险偏好的恢复可能导致债市调整延续。
尽管如此，多数机构对未来债市仍持乐观态度。嘉实基金、中欧基金及博时基金均认为，在当前宏观环境下，债市长期配置价值依旧良好，短期调整反而是介入的时机。尤其是考虑到国内外货币政策的潜在宽松空间，以及市场对稳增长政策的持续期待，利率的任何短期上行都可能为投资者带来配置窗口。
尽管近期债市经历调整，但在当前经济基本面和政策导向下，市场普遍认为债券市场仍具备较好的中长期投资潜力，短期波动或为投资者提供了配置机遇。
