业绩突然变脸，“男人的衣柜”，装不下股民的眼泪
海澜之家近期的股市表现让股民们颇为失望，股价在短短两个月内下跌了38%，市值蒸发约180亿元，期间几乎未见有力的反弹。有观点认为，这背后可能是机构投资者抛售股票离场所致，其操作手法显得相当不友好。
探究海澜之家突遇困境的原因，从其发布的半年报中可见端倪。尽管一季度公司业绩尚可，营收与净利润分别实现了8.72%和10.41%的增长，但进入二季度，形势急转直下，营收同比下降5.88%，净利润更是减少14.42%。受此影响，上半年总体营收虽微增1.53%，但净利润却下滑了2.54%。海澜之家的净利润波动呈现出某种周期性，过去几年间时涨时落，反映出经营的不稳定。
对于二季度业绩下滑，公司管理层将其归因于经济增长放缓和零售消费的整体压力，服饰作为非必需消费品，在消费能力减弱的环境下表现疲软。简而言之，二季度的服装销售遇冷。
这种行业颓势在国产运动服饰巨头李宁的中期业绩中也有所体现，其上半年营收增长有限，而净利润则出现下滑。相比之下，专注于大众市场的361度则表现出一定的抗压能力，营收与净利润均有增长。从毛利率看，李宁、海澜之家、361度依次降低，似乎暗示着消费者在经济不明朗时更倾向于性价比高的产品。
