马斯克：美联储不尽早降息太愚蠢
步入2024年下半年，市场密切关注美联储降息的信号。7月31日，美联储FOMC会议决定维持联邦基金利率不变，第八次保持在5.25%—5.50%区间，政策声明透露出更多鸽派倾向，显示对通胀与就业的双重关注。美国劳工统计局数据显示，6月消费者价格指数同比上涨3%，远低于2022年的9.1%高点，持续的通胀放缓趋势增强了市场对美联储即将降息的预期。马斯克：美联储不尽早降息太愚蠢。
德意志银行美国利率研究主管Matthew Raskin在接受南方财经独家专访时指出，美国经济正面临有趣且具挑战的环境。美联储虽在降低通胀上取得成效，但仍需努力，而即将到来的总统选举增添了不确定性因素。他强调，美联储不愿过早降息以免引发政策反复和市场波动。
Raskin分析，利率长期高位对金融市场的影响取决于背后的原因。若因经济强劲，则可能对市场有正面作用；反之，若因通胀顽固，则可能带来负面影响。对于美国经济能否软着陆，Raskin持乐观态度，但也警告称，宣布胜利尚早，特别是考虑到通胀风险依然存在。
关于下半年美国经济面临的挑战与机遇，Raskin认为，除了持续关注通胀动态和劳动力市场外，总统选举可能引发的政策变动也是一大变数，包括财政政策、贸易、移民和监管政策的潜在变化，这些都对经济前景构成影响。
全球视角下，欧洲央行和加拿大央行的降息行动预示着货币政策的宽松趋势，有望支撑全球需求和经济增长，对美国而言，也可能通过促进净出口和影响金融市场带来间接益处。不过，Raskin认为这些外部因素不会直接驱动美联储的政策决策，美联储更侧重于国内经济状况。
至于美联储与其他央行的政策步调差异，Raskin解释，虽然美联储显得更为谨慎，但各央行间政策走向的同步性在未来几年内仍将是显著特征。他预测，美联储首次降息可能会在12月，前提是通胀持续向2%目标靠近且劳动力市场保持稳定。此外，美联储在资产负债表缩减上的谨慎策略，旨在减轻对市场和银行系统的冲击，预计会逐步进行，力求平稳过渡。
对于投资者，Raskin建议在当前环境下保持投资组合的中性立场，警惕劳动力市场潜在的疲软风险，同时关注美联储资产负债表缩减对美元资金市场及更广泛金融市场的影响。
