媒体:A股或迎全球流动性拐点支持
全球经济展现出韧性,预计未来数月将保持这种趋势,但2024年下半年可能面临风险。美国目前的超额储蓄接近消耗完毕,同时限制性货币政策的影响可能会在未来出现,需警惕2024年下半年美国消费和投资需求减少的风险。A股或迎全球流动性拐点支持。
美联储已经暗示可能在2024年降息,临近的全球流动性拐点可能会对A股市场形成支持。然而,市场对于美联储降息的预期似乎超前,因目前美国CPI仍高于目标水平,且失业率低于潜在失业率水平,因此短期内美联储可能会维持较高的限制性利率。
国内经济正温和复苏,流动性保持合理充裕。投资方面,房地产板块超调,但预期政策将减缓其对经济的拖累。基建投资预计在2023年后半年和2024年初得到政府债券和特别国债的支撑。消费方面,预计在缺乏强政策刺激的情况下,2024年将继续温和复苏。出口方面,随着海外消费旺季和美国补库存,中国出口预计将恢复。流动性方面,预计2024年将保持合理充裕,通胀压力不大,还有一定的降准降息空间。
中国资产估值有望修复,成长板块尤其值得期待。A股和港股的估值已经较低,且市场风险溢价率的背离不可能持续,预计市场估值有较大修复空间。业绩预测、日历效应和政策定位都表明,2024年第一季度成长风格股票值得期待。A股或迎全球流动性拐点支持。
海外经济衰退、中国经济数据进一步走弱、海外金融风险全面爆发、俄乌冲突升级、巴以冲突升级以及中美贸易摩擦加剧等均可能对投资造成影响。