日本近期采取了大规模措施以支撑日元汇率，其干预市场的规模之巨，堪称史诗级“救市”。根据日本财务省的最新数据，仅过去一个月内，日本政府就动用了9.8万亿日元（约4500亿元人民币），这一数字不仅超出了市场预估的9.4万亿日元，还打破了2011年的历史记录。尽管如此，这一系列强力干预似乎未能有效遏制日元的贬值势头，美元兑日元汇率继续攀升，接近日本官方可能再次介入的阈值。
日元持续走弱，对日本央行政策制定者构成了严峻挑战。市场对日本加息的预期日益高涨，2年期国债收益率攀升至十多年来的高位，反映出市场预计日本央行将采取更紧缩的货币政策以应对通胀压力。利率掉期市场甚至暗示，今年内日本央行或将再度加息约27个基点，7月加息的概率高达约90%。多家金融机构和经济学家亦调整了对日本央行政策的预测，普遍认为随着国内消费预期的复苏和薪资增长，日本央行将在未来数月内采取行动，进入一个较长期的加息周期。
然而，日元面临的困境根源在于美日之间巨大的利率差距，促使套利交易盛行，即投资者借入成本低廉的日元投资于收益率更高的美国资产，进一步推低日元价值。专家指出，除非美国利率预期下降或日本央行采取更激进的紧缩措施，否则日元的贬值压力可能难以根本缓解。当前环境下，市场对日元的利差交易兴趣浓厚，预示着短期内美元强势及套利活动仍将持续，日元或将进一步承压。
